РОССИЙСКИЕ НОВОСТИ                                             02.10.06 - 08.10.06                               	
	► Объем Стабфонда РФ составил на 1 октября 1.89 трлн. руб. ($70.7 млрд.). МЭРТ прогнозирует, что к концу текущего года объем Стабфонда достигнет 2.3 трлн. руб., а к концу 2007 г. превысит 4 трлн. руб. Таким образом, РФ уже не угрожает риск наступления дефолта или кризиса государственной платежеспособности. Но в то же время встает вопрос оптимального управления столь массивными средствами. 
	► Индекс деловой активности в производственном секторе (MNB Manufacturing PMI), рассчитываемый Moscow Narodny Bank, снизился в сентябре 2006 г. до 54.7 пунктов. В августе текущего года индекс составлял 56.1 пункт. Снижение показателя в сентябре было вызвано замедлением темпов роста объемов производства, новых заказов и занятости. 
	► Индекс деловой активности в сфере услуг России (MNB Service PMI), рассчитываемый Moscow Narodny Bank, в сентябре 2006 г. повысился относительно августа с 58.1 до 58.2 пунктов. Причинами роста показателя стали рост занятости и рост деловой активности за счет сохранения активного спроса. И хотя наблюдается снижение темпов роста новых заказов, индекс деловых прогнозов поднялся до самого высокого за последние 17 месяцев уровня. 
	► Внешний долг РФ за 1 пол 2006 г. увеличился относительно начало текущего года на 11% до $287.4 млрд. Государственный долг сократился на $4.6 млрд. или 6.5%. Весь прирост долга за 1 пол. 2006 г. был обеспечен банками и предприятиями. 
	► Инфляция в России в сентябре составила 0.1%, что является самым низким темпом роста цен в текущем году. Основной вклад в замедление роста цен оказало снижение цен на плодоовощную продукцию (-11%), на сахар (3%), замедление роста цен на бензин (+2.7%) и снижение темпов роста тарифов. За 9 мес. инфляция составила 7.2%. Напомним, что МЭРТ прогнозирует рост цен по итогам текущего года на 9%, ЦБ -на 8.5%. 
	► Золотовалютные резервы РФ выросли за неделю на $5.6 млрд. и составили на 29 сентября $266.6 млрд. 
	► Чистый ввоз капитала частного сектора в РФ за 9 мес. 2006 г. по данным платежного баланса составил $26.8 млрд., сообщает ЦБ РФ. За аналогичный период прошлого года чистый приток составил всего $5.3 млрд. Банки и финансовые организации ввезли $17.5 млрд., нефинансовые предприятия и население -$9.3 млрд. 
	
ОБЗОР РЫНКА	

Российский рынок остается в боковике. Границы определяет индекс РТС, замерший между отметками 1576 и 1502 пункта. Впрочем, слом одной из этих границ (сегодня в понедельник мы подошли к верхней, а 04 октября были у нижней) фактически ничего не даст, а только расширит диапазон колебаний. В среднесрочной перспективе сформировался треугольник, который можно рассматривать как фигуру продолжения тренда (в данном случае речь идет о долгосрочном восходящем тренде от мая 2005 года). Его стороны на текущий момент – это сопротивление на 1614 пунктов и поддержка на 1490 пунктов. И именно разрешение этого треугольника будет являться интригой следующий недель. Рынок сейчас реагирует на рынки сырья и на мировые рынки, от которых поступают противоречивые сигналы. Внутренние новости по эмитентам в большинстве своем положительны, поэтому картина на российских биржах останется разнонаправленной. Хуже рынка еще недавно смотрелись нефтяные бумаги. Сейчас котировки акций ЛУКОЙЛа преодолели такой же треугольник, как и на индексе, получив новый потенциал роста. Поэтому stop-loss по бумаге реализован не был и выходить из позиций нет смысла, так как целью роста находится у 2370 руб. О отсутствии серьезного настроя рынка на рост говорит движение котировок акций Газпрома. Несмотря на хорошую отчетность по МСФО, стоимость акций не смогла пробить сопротивление 297 руб. Так что если в течение ближайших дней этот рубеж, а затем сопротивление 300 руб., не будут преодолены, котировки могут скатиться к 284 руб. Дорожанию акций Газпрома мешает неопределенность относительно соглашения с итальянским концерном Eni. Подписание соглашения, намеченное на период до 15 октября, может быть отсрочено, и до этой даты котировки не получат основы для движения в ту или иную сторону. Зато в очередной раз инвесторы обратили внимание на акции Сбербанка. Если префы еще имеют значительный потенциал роста и мы можем смело рекомендовать их к покупке, то обычка уже сейчас находится на уровне справедливой цены. И технически данные акции показывают возможность коррекции. Так что этот инструмент сейчас интересен только для краткосрочных операций и уровень для новых покупок – 57 300-54 700 руб. Итак, пока боковик сохраняется, решающими станут ближайшие две недели. Выходить из позиций нет смысла, но и локальные операции сейчас должны совершаться со всей осторожностью. 

МИРОВЫЕ РЫНКИ	

	► Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) снизился в сентябре больше, чем ожидалось. Значение индекса уменьшилось до 52,9 пункта с 57 пунктов месяцем ранее. Эксперты ожидали уменьшения показателя до 56 пунктов. 
	► Индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) снизился в сентябре до  52,9  пункта с 54,5 пункта в августе. Эксперты ожидали меньшего снижения показателя -до 53,5 пункта. 
	► Объем заказов промышленных предприятий США в августе не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали падение показателя на 0,2%. Согласно уточненным данным, в июле объем заказов снизился на 1%, а не на 0,6%, как сообщалось ранее. 
	► Число рабочих мест в экономике США в сентябре увеличилось на 51 тыс. Результат оказался ниже среднего прогноза аналитиков, ожидавших увеличения на 120 тыс. Показатель безработицы в стране опустился до 4,6%, тогда как эксперты не ожидали изменений с 4,7%. 
	► Число заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе уменьшилось на 17 тыс. -до 302  тыс. Согласно пересмотренным данным, число заявок неделей ранее составило 319 тыс., а не 316 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики ожидали снижения показателя на 1 тыс. с объявленного ранее уровня. 
	► Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг повысил процентную ставку на 0,25 процентного пункта -до 3,25% годовых, оправдав ожидания аналитиков. В последний раз ЕЦБ менял размер ставки 3 августа 2006 года -тогда она была повышена с 2,75% до 3% годовых. 
	► Банк Англии в четверг оставил базовую процентную ставку на уровне 4,75% годовых. Это совпало с прогнозом аналитиков. Последний раз Банк Англии менял ставку 3 августа. Тогда она была повышена на 0,25 процентного пункта. 
	Ситуация на мировом рынке сейчас достаточно благоприятна. Американские фондовые индексы показывают максимальные уровни. В течение недели значение Dow Jones  Industrial  Average достигло рекордного уровня, превысив максимум, зафиксированный в январе  2000 года. Третий квартал для индекса Dow Jones, который включает в себя крупнейшие по рыночной стоимости компании США, стал самым лучшим с 1995 года в связи с тем, что Федеральная резервная система прекратила цикл повышений ставки. Индекс Standard & Poor's 500 поднялся до пятилетнего максимума. Аналогичная ситуация складывается на европейских торговых площадках. Лишь к концу недели котировки на мировых рынках пошли вниз, что обусловлено технической коррекцией. К тому же поводом для беспокойства стали сомнения относительно рисков в американской экономике: сейчас наблюдается спад на рынке жилья, снижение темпов роста ВВП и вместе с тем инфляция остается выше комфортного для экономики уровня. Таким образом, ожидать снижения ставки ФРС США на следующем заседании не приходится, хотя такую возможность рынок уже пытается закладывать в стоимость акций. В ближайшее время на западных торговых площадках мы ждем сохранения позитивной тенденции, что поддержит российских "быков". Однако волатильность будет сильной, так как инвесторы реагируют на макроэкономические данные. 
	► Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) сокращает добычу нефти суммарно на 1 млн. баррелей в день для стабилизации цен на рынке Объявленное добровольное снижение составляет 3,4% от реального сентябрьского объема добычи ОПЕК. Добычу сократят все члены картеля "пропорционально их доле", за исключением Индонезии и Ирака. Добыча нефти ОПЕК в сентябре составила 29,64 млн. б/с, что ниже показателя августа на 0,6%. 
	► Запасы нефти в США за прошедшую неделю выросли на 3.3. млн. барр. до 328.1 млн. барр., или на 1.0%, сообщило Управление энергетической информации (EIA). Запасы бензина выросли на 1.2 млн. барр. или на 0.6%, дисцилляторов -на 0.2 млн. барр. или на 0.1%. Ожидалось снижение запасов нефти. 
	► Средняя цена на бензин в США снизилась в последние две недели более чем на 14 центов за галлон (3,78 литра), и достигла $2,28, показали данные одного из опросов, проведенных в стране. Это анкетирование свидетельствует, что розничные цены примерно на 7 тыс. бензоколонок сокращаются, несмотря на рост оптовых цен на бензин. В середине августа средние цены на бензин в США достигали рекордной отметки - $3,02 за галлон.